元明資本創(chuàng)始合伙人田源博士是中國(guó)醫(yī)藥創(chuàng)新促進(jìn)會(huì)投委會(huì)主任委員、香港聯(lián)交所生物科技咨詢小組成員，對(duì)生物醫(yī)藥科技行業(yè)有深刻的研究和理解。
在近日恒天財(cái)富舉辦的港交所新政下的生物科技股權(quán)投資高峰論壇上，田源博士以《投資生命科學(xué)領(lǐng)域的優(yōu)秀企業(yè)》為主題，既高瞻遠(yuǎn)矚又深入淺出地為與會(huì)高凈值人士分享了中國(guó)生物科技行業(yè)的市場(chǎng)潛力與投資機(jī)會(huì)。
田博士表示：中國(guó)健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展方興未艾，市場(chǎng)體量龐大，仍有巨大上升空間。
我國(guó)醫(yī)療衛(wèi)生費(fèi)用占GDP的份額自2011年以來(lái)快速攀升，2015年達(dá)到6.2%，但是在世界上仍處于較低水平，低于經(jīng)濟(jì)合作組織（OECD）國(guó)家平均值9.3%。未來(lái)仍有巨大上升空間。
此外，目前我國(guó)整個(gè)醫(yī)療水平非常落后。以癌癥為例，2014年，國(guó)家癌癥登記中心和癌癥防控辦公室對(duì)全國(guó)17個(gè)癌癥登記處、13.9萬(wàn)個(gè)病例的分析統(tǒng)計(jì)，中國(guó)癌癥患者五年生存率為30.9%，僅為美國(guó)（66%）的一半。這是由于中美藥物、醫(yī)療水平差距造成的。
基于現(xiàn)狀，國(guó)家也通過(guò)一系列政策推動(dòng)該產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展。自2015年9月以來(lái)，健康產(chǎn)業(yè)重磅政策頻發(fā)，出臺(tái)前所未有的健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展進(jìn)入快車道，再加上人才、資本等因素，未來(lái)將進(jìn)一步推動(dòng)健康產(chǎn)業(yè)跨越式發(fā)展。
談到我國(guó)新藥研發(fā)的現(xiàn)狀時(shí)候，田博士表示：
從全世界來(lái)講，中國(guó)現(xiàn)在是全球第二大經(jīng)濟(jì)體，但我國(guó)在全球新藥研發(fā)序列中處于第三梯隊(duì)的位置。我國(guó)的基礎(chǔ)研究、臨床研究、審批監(jiān)管和采購(gòu)支付等各環(huán)節(jié)面臨全方位的挑戰(zhàn)，未形成健康的、良性循環(huán)的研發(fā)生態(tài)系統(tǒng)，臨床研究機(jī)構(gòu)不足、不規(guī)范，審批效率低，流通效率低等問(wèn)題顯著，導(dǎo)致我國(guó)以低端仿制藥和輔助用藥為主，缺乏先進(jìn)治療手段和高附加值產(chǎn)品 。數(shù)據(jù)顯示，2015年全球創(chuàng)新藥市場(chǎng)規(guī)模超過(guò)6000億美元，我國(guó)市場(chǎng)不足100億美元，占比僅略超1%。
我們的政府領(lǐng)導(dǎo)人深刻認(rèn)識(shí)到目前現(xiàn)狀的嚴(yán)峻性，所以自2015年以來(lái)我國(guó)藥監(jiān)政策經(jīng)歷了有史以來(lái)最深刻的改革。
2015到2017年國(guó)家的醫(yī)藥政策發(fā)生了有史以來(lái)最深刻的變革。 改革主要集中在以下三個(gè)方面：
1. 為創(chuàng)新產(chǎn)品及急需產(chǎn)品開(kāi)拓優(yōu)先審批通道，解決了審批時(shí)間過(guò)長(zhǎng)的問(wèn)題；
2. 強(qiáng)制要求仿制藥進(jìn)行一致性評(píng)價(jià)；
3. 建立了上市許可持有人制度，允許上市許可與生產(chǎn)“分離”，減輕了生物科技企業(yè)的資金壓力。
此外現(xiàn)場(chǎng)田博士也分享了海內(nèi)外生物科技企業(yè)的優(yōu)秀案例：
海外案例-吉利德：
吉利德科學(xué)公司（Gilead Sciences, Inc.）成立于1987年，是一家自主研發(fā)并銷售新藥的著名制藥公司，于1992年1月在納斯達(dá)克上市，如今該公司已經(jīng)憑借其丙肝治療業(yè)務(wù)強(qiáng)勢(shì)殺入了全球制藥公司前10強(qiáng)。丙肝明星藥物的Sovaldi獲批上市，該藥改變了丙肝不可治愈的歷史，一舉將丙肝的治愈率提升到90%以上。公司的藥品上市以后，上市即有1.39億美元的收入，2014年創(chuàng)下102.83億美元的年銷售額，吉利德的市值也扶搖直上達(dá)到1600億美金，成為全球十大藥企之一。最近公司的丙肝藥已經(jīng)被批準(zhǔn)進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，預(yù)計(jì)8月份會(huì)上市。
國(guó)內(nèi)案例-貝達(dá)藥業(yè)：
貝達(dá)藥業(yè)成立于2003年，2016年11月在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板掛牌上市，是一家以自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)創(chuàng)新藥物研究和開(kāi)發(fā)為核心，集醫(yī)藥研發(fā)、生產(chǎn)、營(yíng)銷于一體的國(guó)家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)。通過(guò)10年的不斷研發(fā)，新藥凱美納(?？颂婺?成為中國(guó)第一個(gè)自主研發(fā)的小分子靶向抗癌藥物。當(dāng)時(shí)被時(shí)任衛(wèi)生部長(zhǎng)陳竺譽(yù)為“民生領(lǐng)域堪比兩彈一星的發(fā)明”。該企業(yè)新藥上市的時(shí)候，市值曾經(jīng)達(dá)到400億，這也進(jìn)一步證實(shí)了新藥公司的巨大價(jià)值。
在現(xiàn)場(chǎng)，田博士與投資人深入交流生物醫(yī)藥領(lǐng)域的投資經(jīng)驗(yàn)，他認(rèn)為識(shí)別生物科技企業(yè)的關(guān)鍵要素如下：
團(tuán)隊(duì)：
創(chuàng)始人有過(guò)多次連續(xù)創(chuàng)業(yè)成功的經(jīng)驗(yàn)；
資深行業(yè)專家領(lǐng)銜或大力參與運(yùn)營(yíng)；
國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，熟悉行業(yè)政策及規(guī)則；
團(tuán)隊(duì)成員的成功合作歷史；
產(chǎn)品及商業(yè)模式：
原創(chuàng)產(chǎn)品，具備國(guó)內(nèi)一流、國(guó)際領(lǐng)先的潛力；
產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)?？善?，具備規(guī)模化的潛力；
具備推進(jìn)臨床研究的能力，特別是全球臨床研究；
股權(quán)結(jié)構(gòu)：
股權(quán)結(jié)構(gòu)集中；
早期投資人包括連續(xù)投資成功的投資機(jī)構(gòu)；
田博士表示自己與優(yōu)秀企業(yè)家同行，幫助投資企業(yè)成長(zhǎng)、幫助企業(yè)克服發(fā)展過(guò)程中面臨的諸多問(wèn)題，為中國(guó)生物科技領(lǐng)域的發(fā)展奉獻(xiàn)出一份力量。
此外，田博士對(duì)港交所新政進(jìn)行了現(xiàn)場(chǎng)解讀：
他表示，在新政的支持下，未來(lái)香港交易所會(huì)成為生物科技類企業(yè)上市的首選。特別是在國(guó)家大力扶持下，未來(lái)會(huì)誕生一大批優(yōu)質(zhì)的生物科技企業(yè)。但生物科技領(lǐng)域投資也伴隨著相關(guān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。因此，他表示個(gè)人投資者專業(yè)能力不足，與恒天這樣的專業(yè)投資機(jī)構(gòu)合作是一種好的選擇。
田源博士
元明資本創(chuàng)始合伙人
中國(guó)藥促會(huì)投資專委會(huì)第二屆主任委員
中國(guó)企業(yè)家論壇創(chuàng)始人及主席
中美商業(yè)領(lǐng)袖圓桌會(huì)議創(chuàng)始人及主席
香港聯(lián)交所生物科技咨詢小組成員
2010年以來(lái)，田博士開(kāi)始涉足醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)投資，在中美兩國(guó)投資超過(guò)十家頂級(jí)生命科學(xué)公司，三家成功登陸納斯達(dá)克（包括百濟(jì)神州）。此前，田博士曾創(chuàng)立了中國(guó)國(guó)際期貨公司，擔(dān)任董事長(zhǎng)15年間帶領(lǐng)公司蟬聯(lián)全行業(yè)第一；田博士曾為物美超市集團(tuán)聯(lián)合創(chuàng)始人，還擔(dān)任過(guò)國(guó)企中國(guó)誠(chéng)通控股集團(tuán)董事長(zhǎng)。田博士為上世紀(jì)八十年代知名青年經(jīng)濟(jì)政策研究專家，曾任國(guó)務(wù)院經(jīng)濟(jì)改革方案辦公室價(jià)格組副組長(zhǎng)，國(guó)務(wù)院經(jīng)濟(jì)研究中心常務(wù)干事兼價(jià)格組組長(zhǎng)，長(zhǎng)期參與中國(guó)經(jīng)濟(jì)改革方案的研究和設(shè)計(jì)工作。田博士持有武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士及博士學(xué)位，并獲授中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)最高獎(jiǎng)：中國(guó)經(jīng)濟(jì)理論創(chuàng)新獎(jiǎng)。
元明資本專注大健康領(lǐng)域投資并打造中美兩國(guó)新藥研發(fā)、創(chuàng)新醫(yī)療器械和高端醫(yī)療服務(wù)行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)。元明資本合伙人由富有國(guó)內(nèi)外醫(yī)藥行業(yè)投資經(jīng)驗(yàn)的知名企業(yè)家和生物醫(yī)學(xué)專家組成，具有豐富的研發(fā)、管理、創(chuàng)業(yè)、投資經(jīng)驗(yàn)和深厚的行業(yè)資源。曾創(chuàng)立中美健康投資與研發(fā)聯(lián)盟、武漢大學(xué)健康聯(lián)盟、亞布力中國(guó)企業(yè)家論壇、中美商業(yè)領(lǐng)袖圓桌會(huì)議，并在中國(guó)藥促會(huì)、百華協(xié)會(huì) (Bayhelix)、美中醫(yī)藥開(kāi)發(fā)協(xié)會(huì)(SAPA)、千人計(jì)劃等機(jī)構(gòu)或項(xiàng)目發(fā)展中發(fā)揮重要作用。元明資本著力打造生命科技投資生態(tài)系統(tǒng)，對(duì)被投企業(yè)具備強(qiáng)大的賦能與增值能力。
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